В каких случаях проводится оценка предприятия
Для целей повышения эффективности управления бизнесом, обоснования инвестиционного решения, реструктуризации предприятия (ликвидация, слияние, поглощение, выделение и т.д.) необходима оценка предприятия. При любых изменениях организационно-правовой структуры компании проведение независимой оценки поможет найти оптимальные решения как с экономической, так и с правовой точки зрения.
При ликвидации бизнеса и распродаже имущества, составлявшего единый производственный комплекс, независимая оценка определит наилучший способ раздела активов, при котором будут минимизированы материальные потери. Определение стоимости ценных бумаг общества, паев, долей в его капитале необходимо в случаях проведения различного рода операций с ними, например, при эмиссии ценных бумаг, выкупе акций у акционеров, обжаловании судебных решений и др.
При слиянии, присоединении, разделении или выделении части бизнеса независимая оценка предприятия позволит установить справедливое соотношение между долями акционеров (участников), отражающее их реальный имущественный вклад в уставный капитал.
Если среди собственников реорганизуемой компании присутствуют государственные структуры, независимая оценочная экспертиза имущества таких компаний обязательна в силу закона (Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.1998 г. № 135-ФЗ (последняя редакция), статья 8 «Обязательность проведения оценки объектов оценки»).
Определение рыночной стоимости предприятия также необходимо при выходе одного или нескольких собственников из состава учредителей предприятия для исчисления компенсационных платежей. Независимая оценка в этом случае особенно важна, так как отчет о проведенной оценочной экспертизы имеет статус официального документа доказательственного значения и может быть использован в суде для определения размера компенсационных выплат.
Необходимость в проведении оценки предприятия может возникнуть в следующих случаях
- Полной или частичной продажи предприятия.
- При выходе одного или нескольких участников из сообщества.
- При реструктуризации предприятия (слияние, поглощение, выделение, проведение процедуры ликвидации).
- Осуществления вкладов в уставный фонд юридического лица.
- Необходимости увеличения эффективности деятельности управленческой группы.
- Получение кредита под залог активов предприятия.
- Осуществление инвестиционного проекта.
- Продажа части имущества или бизнеса.
- Продажа на торгах при банкротстве.
- Оптимизация ценовой структуры имущественного комплекса.
- Необходимости определения кредитоспособности предприятия.
- Купля-продажа акций компании.
- Разработка бизнес-плана.
- Передача имущественных прав.
- Разрешение имущественных споров.
- Возмещение ущерба.
- Реализация управленческих решений.
Как проводится оценка предприятия
Оценка стоимости предприятия осуществляется с позиций трех существующих методов оценки – затратного, доходного и сравнительного. При этом каждый подход оценки предприятия предоставляет информацию об определенных свойствах компании, так или иначе отображающих общую картину её стоимости.
Оценка предприятия затратным подходом — используется для определения текущей стоимости предприятия, совокупности его активов и пассивов. Такой подход основывается на мотивации и представлениях обычного покупателя, который не будет платить за предприятие больше, чем стоят все его активы.
Оценка предприятия доходным подходом — определяет доход, который может принести предприятие своему собственнику в будущем. Подход основан на ожиданиях инвесторов, определяющих текущую стоимость предприятия на прогнозах величины будущих доходов, а не наличии у нее каких-либо активов, материальных или нематериальных.
Оценка предприятия сравнительным подходом — определяет стоимость предприятия на основе мнения свободного рынка, которое выражается в совершенных сделках купли-продажи аналогичных предприятий или их долей, акций. Он основан на принципе замещения, в соответствии с которым стоимость предприятия не может кардинально разниться со стоимостью похожих предприятий, обладающих эквивалентной для покупателя полезностью.
Объекты оценки предприятия
1. Оценка недвижимости:
- жилая недвижимость (квартиры, загородные дома, частные домовладения, таунхаусы);
- нежилая недвижимость (торговые, офисные, складские, производственные помещения);
- объекты незавершенного строительства;
- имущественные комплексы;
- доходная недвижимость – гостиницы, многофункциональные комплексы, объекты придорожного обслуживания.
2. Оценка земельных участков:
- оценка земель сельскохозяйственного назначения и земельных участков из состава земель различных групп;
- оценка платежа за сервитут;
- оценка прав требования и обязательств при временном занятии и изъятии земельных участков.
3. Оценка машин и оборудования:
- оценка технологических линий, комплексов;
- оценка летательных аппаратов;
- оценка транспортных средств;
- оценка водных и речных судов;
- оценка инструментов;
- оценка станков и машин;
- оценка оргтехники.
4. Оценка акций, ценных бумаг:
- оценка обыкновенных акций;
- оценка привилегированных акций;
- оценка облигаций;
- оценка векселей;
- оценка депозитных сертификатов, фьючерсов, опционов и других финансовых инструментов по извлечению прибыли.
5. Оценка вещных и обязательственных прав:
- права требования по выполнению обязательств по депозитам, гарантиям, контрактам и векселям, дебиторской задолженности и поручительствам;
- права требования при изъятии жилых помещений;
- права требования при временном занятии или изъятии земельных участков;
- оценка сервитутов;
- права на арендную плату, заключение договора аренды.
